2015文化产业并购报告全析

2015文化产业并购报告出炉 哪些行业最热闹？2013年，被认为是文化传媒业的“并购元年”，“并购”“重组”成了2013年文化传媒业的年度关键词。2014年和2015年的文化传媒行业的并购延续了这种形势…

据不完全统计，截止2015年12月25日，文化传媒行业共发生并购事件166起，数量略高于2014年水平；除23起并未透露并购金额，其它并购总规模达到1499.04亿元，同比增长50%。

从所属行业来看，影视行业并购总额最高，达507.78亿元；游戏行业据次，达到328.9亿元；旅游行业、体育行业、传媒行业位列第三、四、五位；动漫行业仅有3起，位列第六。从每起并购的平均金额来看，除去各行业未披露金额的并购案例，旅游业以29.76亿元居首，影视亿18.81亿元位居第二，体育、游戏、动漫位居第三、四、五位，传媒行业以每起平均5.88亿元位居最后。

2015年全年文化企业并购166起 并购规模近1500亿元

“十二五”时期是我国文化产业大发展、大繁荣时期，五年时间里，国家出台多项推动文化产业发展的政策，涉及土地、税收、投融资等多个领域，文化产业占GDP的比重也从2010年的2.75%升至2014年的3.76%。近日公布的“十三五”规划也再次提出，“文化产业成为国民经济支柱性产业”。在此利好背景下，我国文化企业也获得长足发展，企业间兼并重组数量显著增加，行业整合优化，一些文化龙头企业逐渐浮出水面。

据不完全统计，2013年，文化产业发生96起并购事件，并购金额500亿元；截止2014年12月20日，文化产业共发生并购事件159起，并购总规模达1000亿元人民币，2014年前6个月的并购规模已超过2013年全年总规模。截止2015年12月25日，文化传媒行业共发生并购事件166起，数量略高于2014年水平；除23起并未透露并购金额，其它并购总规模达到1499.04亿元，同比增长50%。 从月份来看，四季度文化企业并购案例最多，达到65起；一季度共31起，二季度为39起，三季度为31起。 从并购金额来看，11月份并购金额达到一年的峰值——424.23亿元，其中，阿里巴巴全额收购优酷土豆耗资46.7亿美元（约300亿元人民币），约占当月所有并购总额的71.4%。

影视、游戏并购火爆 体育、旅游产业异军突

数据显示，2014年并购事件主要发生在影视传媒、游戏动漫、移动互联网、教育培训和旅游户外5个行业板块，其中影视、新媒体板块是并购的热点领域。与之相类似，2015年，影视、游戏等行业并购仍然火爆，体育、旅游等产业异军突起。 截止2015年12月25日，影视行业发生31起并购行为，除4起未披露金额外，并购总额高达507.78亿元，位居各行业第一；游戏行业发生并购行为21起，除2起未披露金额外，并购总额达到328.9亿元，位列各行业第二；旅游行业发生11起并购事件，除3起未披露金额外，并购总额为238.06亿元；体育行业发生13起并购，除了1起未披露金额以外，并购总额达到213.93亿元；动漫行业并购事件仅3件，1起未披露金额，其他两起并购金额为21.04亿元；传媒行业发生37起并购案例，除6起未披露金额以外，并购总额达到180.77亿元。

从单起并购平均金额来看，旅游行业以29.76亿元，位居第一；影视行业以18.81亿元位列第二；体育行业（17.83亿元）、游戏行业（17.73亿元）、动漫行业（10.52亿元）位列第三、四、五位；传媒行业平均每起并购案耗资5.83亿元，位列最后。

此外，今年国内文化企业加大了海外并购的步伐，并购涉及体育、旅游、影视、传媒等多个行业，共计19起，除两起并未透露金额外，并购金额高达337.37亿元（均按照12月30日汇率进行换算）。其中，体育行业是国内企业海外并购数量最多、金额最大的行业。据统计，国内企业海外并购涉及体育行业的达到8起，约占2015年全部体育行业并购案例的61.5%，并购金额达到197.87亿元，约占2015年全部体育行业并购总额的92.5%；约占2015年所有海外并购案例的42.1%，体育行业海外并购金额约占所有海外并购金额的58.6%。

政策、市场带动行业并购 行业龙头企业加速扩张

通过对以上数据的分析，可以看出，政策和市场的红利是加速行业并购的重要推手。 2015年，我国影视行业获得较大发展：电影方面，2014年中国电影票房未能突破300亿大关，而截至2015年12月3日，全国城市影院总票房已破400亿元，超过2014年全年票房；截止12月31日，全国电影总票房440.69亿元。电视剧方面，现象级电视剧层出不穷，收视纪录屡屡被打破；各家卫视竞争激烈，推出独家综艺吸引观众目光；视频网站发力网络自制剧剧和网络综艺节目，与传统的电视台争夺用户，并加速试水收费模式，增加收入。

在此背景下，影视行业并购也风生水起，不仅大型影视公司兼并重组小型公司，延伸、完善整个产业链，例如阿里巴巴收购优酷土豆，布局影视生态系统；还有很多非影视行业的公司跨界进入影视行业，欲分一杯羹，例如共达电声收购春天融和100%股权、乐华文化100%股权，开始涉足影视娱乐业。延续2014年的收购态势，以BAT为代表的互联网公司继续大举进入影视行业，扩展自己的影响力。

体育行业方面，2014年10月16日，《国务院关于加快发展体育产业 促进体育消费的若干意见》（国发〔2014〕46号）正式下发，提出了“到2025年，体育产业总规模超过5万亿元，产业体系更加完善、产业环境明显优化、产业基础更加坚实”的发展目标。2015年3月16日，《国务院办公厅关于印发中国足球 改革发展总体方案的通知》（国办发〔2015〕11号）下发，明确提出“鼓励社会力量发展足球”，并提出要“加强足球产业开发，加大足球无形资产开发和保护力度，通过打造赛事品牌、开发足球附属产品、培育足球服务市场、探索足球产业与相关产业的融合发展，构建全方位、全过程足球产业链，不断增加足球产业收益，形成多种经济成分共同兴办足球产业的格局。”这些政策红利，大大推动去年和今年体育产业的发展。今年，万达集团耗资10.5亿欧元并购总部位于瑞士的盈方体育传媒集团100％的股权，收购金额位列2015年体育行业各大并购案例之首。在12月28日召开的全国体育局长会议上透露的数据显示，2014年全国体育及相关产业总规模达到13574.71亿元，实现增加值4040.98亿元。而在2013年，全国体育及相关产业实现增加值仅为3563亿元，增加值占GDP比重为0.63％。对于2016年体育产业领域的发展目标，国家体育总局局长刘鹏表示：“继续贯彻落实《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，抢抓深化供给侧结构性改革等机遇，推进各项工作，努力开创体育产业繁荣发展新局面。”据此推测，明年体育行业还将迎来较大大发展；但体育行业毕竟是一个“烧钱”的行业，因此“入行门槛”较高，或许将来通过并购整合，会逐渐演变成几个行业巨头之间的斗争。

与体育产业类似，近两年，国家也出台了很多推动旅游产业发展的政策，例如2014年8月21日，《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》（国发〔2014〕31号）正式下发，提出“到2020年，境内旅游总消费额达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占国内生产总值的比重超过5%。”的要求。2015年8月11日，《国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》（国办发〔2015〕62号）正式下发，提出“实施旅游投资促进计划，新辟旅游消费市场”等要求。在政策红利的推动下，我国旅游产业发展迅猛：12月17日，国家旅游局发布了2014年中国旅游业统计公报。公报显示，全国国内旅游人数36.11亿人次，比上年增长10.7%。全国国内旅游收入30311.87亿元人民币，比上年增长15.4%。我国公民出境旅游人数达到1.07亿人次，出境旅游花费896.4亿美元。

为了争夺中国出境游市场，很多国家实行对华免签或者落地签政策。一些国内旅游企业看到其中商机，开始投资海外旅游资源，收购国外成熟的度假村、酒店等，并提供中文服务，以期凭借“老乡情谊”，吸引更多的中国游客入住，并从中分一杯羹。2015年，便有豫园商城以9.47亿元收购日本滑雪场度假村、锦江国际集团收购法国卢浮酒店集团等新闻流出。国家先后发布多条政策，放开上海自贸区、北京两地外资设立中外合资旅行社，开展除台湾地区以外的出境业务，旅游行业的行业整合调整还将继续。

Via：邵希炜 中经文化产业